En detalle
Los mercados actuales están definidos por la inteligencia artificial. Desde los rendimientos hasta los movimientos del S&P 500, la narrativa —quiera uno o no— es una historia de centros de datos, chips y modelos. Para los inversores que buscan exposición a la IA, los ETF temáticos de IA ofrecen vías estructuradas y producto de investigación profunda. Dos ejemplos destacados son el ROBO Global Artificial Intelligence ETF (THNQ) y el Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT), que adoptan enfoques muy diferentes frente a la misma megatendencia.
Aunque ambos fondos cobran comisiones relativamente comparables —68 basis points para THNQ frente a 75 bps para CHAT— su filosofía y construcción de cartera varían. CHAT, lanzado en 2023, adopta un enfoque activo y busca una cartera reducida de entre 25 a 50 empresas centradas en generative AI y tecnologías relacionadas. Las compañías candidatas deben obtener al menos el 50% de sus ingresos de áreas que incluyen, entre otras, IA, semiconductores, y la infraestructura de nube y redes. Por su parte, THNQ, lanzado en 2020, sigue un enfoque pasivo al replicar el ROBO Global Artificial Intelligence Index, que selecciona acciones globales desde una base de datos propietaria y clasifica los nombres en infraestructura o aplicaciones y servicios, desglosándolos luego en subcategorías como eCommerce, network and security, y semiconductores.
Las diferencias estratégicas se traducen claramente en la composición de las carteras. CHAT incluye entre sus principales posiciones a Nvidia (NVDA), Google (GOOGL) y Microsoft (MSFT) — empresas que ya dominan el S&P 500. En contraste, THNQ apunta a innovadores más “downstream” como Everpure, Inc. (P), Datadog Inc (DDOG) y Global Unichip Corp (3443) como sus mayores nombres. Más aún, el promedio ponderado de capitalización de mercado de THNQ es menos de la mitad del de CHAT, reflejando su mayor exposición a jugadores más pequeños dentro del ecosistema IA.
En términos de rendimiento, según ETF Database, ese enfoque ha tenido recompensa en lo que va del año: THNQ ha retornado 45% YTD frente al 41.3% de CHAT. En horizontes más cortos también hubo divergencia reciente, con THNQ ganando aproximadamente 4.5% en los últimos tres meses mientras que CHAT cayó 6.2% en el mismo periodo. Estos datos ilustran cómo la distinción entre exposición a grandes dominadores del mercado y a innovadores downstream puede afectar volatilidad y rendimiento relativo.
En conjunto, los ETF temáticos de IA sirven para afinar carteras hacia la revolución de la IA, pero no todos los fondos ofrecen la misma exposición pretendida. La selección de un fondo bien investigado puede combinar rendimiento y acceso a nombres al alza sin sumar un riesgo de concentración excesiva. Para quienes buscan este tipo de fondos, THNQ aparece como una opción a seguir según los resultados y la exposición diferenciada descrita.
Nuestro análisis
Desde la óptica de sectores y riesgo, la comparación entre CHAT y THNQ enfatiza dos perfiles distintos: concentración en megacap tecnológicos versus diversificación hacia innovadores más pequeños y subsectores específicos (eCommerce, network and security, semiconductores). Esta distinción importa para la gestión de riesgo, ya que la primera puede implicar mayor correlación con el S&P 500 y la segunda una mayor sensibilidad a idiosincrasias de empresas menores.
Para inversores que consideren incorporar temáticos de IA, es clave valorar no solo la comisión —ambas cercanas en costo— sino la metodología (activa vs. pasiva), el umbral de ingresos vinculado a IA y la ponderación por capitalización, pues estos factores determinarán la exposición real al ecosistema IA y la posible volatilidad futura.
La elección entre CHAT y THNQ depende de si se prefiere exposición a grandes dominadores de la IA o a innovadores downstream; por rendimiento YTD y diversificación sectorial, THNQ destaca actualmente.
Fuente: ETFs de IA: CHAT vs THNQ, ¿cuál rinde mejor?
