En octubre, la tecnología y la energía captaron juntas más de $10.000 millones en entradas netas. No fue un empate casual: fueron los dos sectores que más dinero atrajeron en el mes, según el análisis de State Street sobre dónde están poniendo a trabajar sus fondos los inversionistas y asesores. Y el dato encaja con lo que venimos contando: la energía ya lidera el S&P 500 en 2026, y la tecnología sigue siendo el motor del mercado.
En detalle
El análisis es de Matthew Bartolini, director global de investigación de State Street, y la lectura es clara: en octubre, la tecnología captó $7.400 millones en entradas, con lo que acumula $66.500 millones en lo que va de 2026. La energía, por su parte, sumó $2.800 millones en el mes y $12.100 millones en el año. Juntos, más de $10.000 millones en un solo mes, con menos de dos meses por delante para cerrar el año.
Que la tecnología domine no sorprende a nadie: la adopción de la inteligencia artificial sigue siendo el tema de inversión más grande del mercado, y la tecnología ya se está implementando en negocios de todo tipo. Pero Bartolini matiza con una idea que vale la pena retener: que la IA sea el tema dominante no significa que los demás sectores queden condenados al polvo. “Una monocultura no significa que todos los demás temas y tendencias culturales desaparezcan”, señala. “A veces, da paso a una narrativa dual, cuando otro tema dominante con hilos que se solapan toma fuerza”. Ese segundo tema, en octubre, fue la energía.
La energía no ha sido un actor secundario este año. No solo es un componente crucial de la infraestructura de IA — los centros de datos necesitan mucha más electricidad, transmisión y refrigeración —, sino que el sector también se ha visto favorecido por la guerra de Irán. Como ya contamos en esta columna, la energía lidera el S&P 500 en 2026: no es solo una historia de materias primas, es el otro lado del mismo ciclo de la IA.
Para el inversionista que quiere seguir el flujo, el artículo apunta a dos vehículos concretos de State Street: el Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) y el Energy Select Sector SPDR ETF (XLE). Ambos ofrecen exposición enfocada a su sector con un ratio de gastos de apenas ocho puntos básicos (0,08%), y combinarlos permite armar una exposición dual a los dos sectores que más capital están atrayendo.
La lección de método también importa: mirar hacia dónde va el dinero es una de las formas más directas de elegir un sector. Los flujos no son una garantía — el dinero también puede salir tan rápido como entra —, pero cuando dos sectores concentran más de $10.000 millones en un mes, el mensaje del mercado es difícil de ignorar.
Nuestro análisis
Este es el tipo de dato que encaja de lleno con lo que enseñamos en la academia: analizar el mercado es, en buena medida, seguir el flujo del dinero de un sector a otro. Octubre dejó una fotografía nítida de la rotación: el capital no se repartió parejo, se concentró en tecnología y energía, los dos extremos del ciclo de la IA — quien construye la inteligencia y quien le da la electricidad para funcionar. Esa es la narrativa dual de la que habla Bartolini, y es exactamente la lectura de fortaleza relativa que buscamos en una cartera rotacional.
- La energía es la segunda pata de la IA: no es un sector defensivo esperando su turno; es el insumo que hace posible el crecimiento de la tecnología. Cuando ambos lideran los flujos, la tesis no es “tecnología o energía”, es “tecnología y energía”.
- El flujo persigue la fortaleza, no la crea: $66.500 millones en tecnología en el año confirman una tendencia, pero las entradas también llegan tarde a veces. El flujo es una señal para confirmar, no una orden de compra.
- Riesgos a vigilar: la tecnología carga con valoraciones exigentes tras el repunte de la IA, y la energía depende en parte de la geopolítica — el mismo viento de la guerra de Irán que hoy la impulsa puede cambiar de dirección. Los ETFs sectoriales como XLK y XLE son herramientas para seguir el flujo, no una recomendación: en la academia preferimos operar opciones nosotros mismos, pero si el lector tiene otro estilo, el producto puede ser una herramienta para lograr sus objetivos.
El dinero no miente: en octubre fluyó hacia tecnología y energía. Seguir el flujo entre sectores es el primer paso para estar del lado fuerte del mercado.
Fuente: Tech & Energy Lead Sector Fund Flows in October (ETF Trends)